December: uppgång rundade av starkt år

Fondraket

Efter den stora sektorrotationen i november så blev december en stark månad för aktier generellt. GP Bullhound Global Technology slutade upp 1,1 % och steg därmed 43,6 % i 2020. USD/SEK utvecklingen höll tillbaka utvecklingen under året då 90 % av innehaven handlas i USD. Många bolag vi äger kommer dock gynnas i exporten av den svagare USD som t ex Microsoft.

Efterfrågan på produkter och tjänster under fjärde kvartalet liknar trenden vi sett tidigare under året. Stark efterfrågan på work-from-home (”WFH”) produkter och svagare efterfrågan på kontorsprodukter och en generell hög efterfrågan på teknologi.

Tittar vi på gaming sidan så hade många bolag fokuserat sina nya releaser till sista kvartalet när de nya konsolerna släpptes. Efterfrågan har varit hög under hela året pga av Covid men de nya konsolerna, andra vågen av Covid, julen och nya spel lyftet allt ytterligare under fjärde kvartalet. Det som sticker ut i våra ögon är dock den fortsatta styrkan i Nintendo Switch försäljningen av både spel och konsoler vilket gör att vi förväntar oss en ytterligare guidance höjning från Nintendo.

Efterfrågan på halvledare har varit ovanligt stark under fjärde kvartalet drivet av många olika faktorer och industrier. De två största orsakerna har dock varit bra efterfrågan på Apple 5G telefon och ett uppsving för bilkomponenter. Även minnessidan ser ut att ha bättrat på sig under kvartalet. Allt detta gör att vi går in i 2021 med en hög användargrad i fabrikerna för halvledare och i många fall ökade ledtider. Detta är klart positivt för utrustningstillverkarna medans osäkerheten runt politiken och Kina är den största osäkerhetsfaktorn.

Molntjänster har varit under stark tillväxt de senaste åren och WFH har bara accelererat den utvecklingen. Tillväxten kan nog komma ner något när vi återgår till våra arbeten men vi tror dock att många beslut som fattats under denna pandemi har lett till en starkare underliggande tillväxt för många tjänster och molnlösningar. Värderingarna håller dock oss tillbaka något från att köpa många intressanta företag, vi följer dem dock noga och hoppas kunna köpa oss in framöver.

Många digitala plattformar och tjänster har gynnats starkt av WFH trenden som tex streaming tjänster Netflix osv medan andra som erbjudit tjänster mot resor, hotell och reklam drabbats negativt av trenden som t.ex. Bookings.com och Facebook. Plattformarna inriktade mot reklam som Facebook och Google har dock nu en bit in i pandemin fått nya kunder som har ersatt de områden och kunder som drabbats av Covid och är nu nästan tillbaka var man var innan pandemin slog till.

Vi har under månaden köpt på oss mindre positioner i Facebook och Salesforce efter nedgångarna och vi har minskat vår position i Apple efter den starka uppgången.

Dela på facebook
Facebook
Dela på twitter
Twitter
Dela på linkedin
LinkedIn
Dela på email
Email
Dela på print
Print

Mer att upptäcka

Fondraket

Mars: Fonden avkastade 2,4%

Mars var en volatil månad där marknaden drevs fram och tillbaka av utvecklingen för långräntorna. Vi är nu glada att vi månaden